日前，北亞集團（６００７０５）公告稱，在黑龍江省證監(jiān)局問詢下，公司就逾期貸款、重大訴訟、對外擔保等事項進行了自查，發(fā)現(xiàn)截至２００６年１月１８日，有逾期貸款１６．２２億元，另有長期逾期借款１４００萬元，并已有１１家銀行因２４起逾期貸款未還案將公司或子公司告上法庭，共涉訴本金人民幣８．７３億元，美元２６３４萬元。人們不禁要問，公司怎么會拖欠金額如此巨大的債務(wù)呢？
    鐵路業(yè)務(wù)竹籃打水
    早在１９９６年即以國內(nèi)首家鐵路運營概念上市的北亞集團，曾將１０余億元投到鐵路客貨運輸業(yè)，后因政策改變，這項投資如竹籃打水。以至到２００４年，一改歷年盈利的歷史，居然虧損２５８３０萬元，每股虧損０．２６４元。
    ２００１年底，公司以６元／股的價格增發(fā)１．５億股，募集資金近９億元。增發(fā)資金主要用于購買車輛，開設(shè)哈爾濱—上海、滿洲里—北京、鄭州—西安以及北京—天津等四條線路的城際快速列車。增發(fā)時公司曾夸下?？?，說項目完成后每年可實現(xiàn)凈利潤２．３億多元。誰知出巨資買來車輛后，受政策限制公司根本不能做鐵路客運。北亞集團于是將部分客運資產(chǎn)置換成根本不能產(chǎn)生效益的股權(quán)資產(chǎn)，剩下的盡管空著，每年也得提取數(shù)千萬元的折舊費用，成了公司的一大包袱。但公司堅持說，今后仍將以鐵路運輸作為主業(yè)?？稍谝荒辏玻岸鄡|元的主營業(yè)務(wù)收入中，運輸業(yè)務(wù)不過８００多萬元，而車輛折舊一年就是４０００余萬元。
    房產(chǎn)投資肥水外流
    從２００２年開始，北亞集團大舉進軍房地產(chǎn)，截至２００４年底，相關(guān)的投資已超過１５億元。但奇怪的是，公司近些年沒有任何來自房地產(chǎn)的收入。那么，收益都到跑哪里去了呢﹖請看下面的三個實例分析。
    一是房地產(chǎn)公司股權(quán)溢價受讓低價轉(zhuǎn)讓。２００３年底，北亞集團和其子公司天津凱德投資發(fā)展有限責任公司，分別受讓北京碩鴻達科技有限責任公司和天＊＊際投資服務(wù)有限公司所持的位于四川成都的東方新城房地產(chǎn)開發(fā)有限責任公司股份，共計支付１．０９億元，取得近１００％的股權(quán)。當時東方新城凈資產(chǎn)為９９５３萬元，轉(zhuǎn)讓溢價９４７萬元。
    ２００４年，東方新城不僅未給公司帶來利潤，而且還計提了１２６７萬元的長期投資減值準備，并對７８２萬元的股權(quán)投資差額進行了攤銷。
    令人不解的是，２００５年３月底，北亞集團和其子公司凱德投資又將所持東方新城股份悉數(shù)出讓，雙方協(xié)議轉(zhuǎn)讓價格為９５４９萬元，這較當初的受讓價格少了１３５１萬元。３家受讓公司中的兩家以“洋浦冠名”——洋浦普華投資發(fā)展有限公司? 受讓７７％?和洋浦金信安實業(yè)有限責任公司?受讓１３．１％? 。而當初向北亞集團轉(zhuǎn)讓股份的天華公司，其股東之一羅為，正是洋浦公司派駐東方新城的代表。公司在虧了一千多萬元之后，又將股份“奉還”給原來的老板了。
    二是公司與黑龍江省華東房地產(chǎn)開發(fā)公司和黑龍江華風房地產(chǎn)開發(fā)有限公司合作進行房地產(chǎn)開發(fā)，肥水流進了外人田。
    北亞集團與華東地產(chǎn)的合作項目，集中在２００２年后，主要有“北亞大廈”、“星河國際公寓”?黃金公寓?、“華東大廈”和“興隆百年”。然而，在北亞集團的財務(wù)報表中，從未見到過這些項目的收入。不僅如此，其開發(fā)的星河國際項目竟然成為了華東地產(chǎn)開發(fā)的項目。
    在北亞集團與華東地產(chǎn)合作的一年多時間中，華東地產(chǎn)開發(fā)的項目幾乎都與北亞集團有關(guān)，在北亞集團巨額投資而不見收益的同時，華東地產(chǎn)的利潤卻明顯增加。華東地產(chǎn)在２００２年和２００４年的凈利潤都只有１３０萬元左右，但是在北亞集團入主的２００３年，這家公司的凈利潤增至３７８萬元，幾乎是其他年度的３倍。此外，公司２００３年年報披露，預(yù)付賬款和庫存大幅增加，公司公告系全資子公司北亞房地產(chǎn)綜合開發(fā)公司?北亞地產(chǎn)?經(jīng)營規(guī)模擴大所致。其中，對華東地產(chǎn)一年以內(nèi)的預(yù)付工程款達到７２５９萬元，一年以上的預(yù)付工程款達到１．１億元。
    華東地產(chǎn)董事長代成文從白手起家，短短５年擁有近億元資產(chǎn)。而北亞集團將數(shù)億元資金投入到這些與代氏相關(guān)的項目之后，不見其收益，并對這些項目的情況含糊其辭。
    此外有資料表明，北亞集團的全資子公司北亞地產(chǎn)，注冊資本２０００萬元，由于大量舉債用于地產(chǎn)項目開發(fā)，至２００３年底總資產(chǎn)高達９．０２億元。據(jù)公司年報，至２００４年末，北亞集團資金被北亞地產(chǎn)占用達５．９８億元。
    北亞集團２００３年年報提到，北亞地產(chǎn)正在開發(fā)的項目有星河國際公寓和華風世貿(mào)商城。此時，華風地產(chǎn)與北亞集團并非關(guān)聯(lián)方，然而北亞地產(chǎn)２００３年正在開發(fā)的華風世貿(mào)商城項目卻和華風地產(chǎn)有關(guān)。據(jù)調(diào)查，華風世貿(mào)商城即華風世貿(mào)廣場，而據(jù)哈爾濱市政府主辦的哈爾濱信息港顯示，華風世貿(mào)廣場是由華風地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)的大型商貿(mào)平臺。北亞地產(chǎn)開發(fā)的項目，怎么又變成了華風地產(chǎn)開發(fā)的呢？
    時間到了２００５年５月１９日，謎底終于揭開。這一天，北亞集團公告，公司決定聘任劉忠為副總經(jīng)理，而劉忠的另一身份是華風地產(chǎn)董事長兼總經(jīng)理。
    此前，華風地產(chǎn)一直處于微利或虧損的狀態(tài)，其２００１年盈利３８萬元，次年又虧損４３．７萬元，２００３年盈利６５萬元，２００４年的虧損陡然上升至１４１６萬元。盈利最多的２００３年，正是北亞集團披露投資華風世貿(mào)商城的年份。
    擔保潛在風險巨大
    ２００６年１月２０日，北亞集團公告了從未披露過的對外擔保合計３．３９億元。公告披露，截至２００６年１月１８日，公司對外擔保合計達７０１３３萬元，占公司２００５年９月３０日凈資產(chǎn)的４８％，其中逾期擔保５８９６３萬元，包括對上海北亞瑞松貿(mào)易發(fā)展公司?上海瑞松?擔保１５０１８萬元、對綏芬河市福全經(jīng)貿(mào)公司擔保１９９８６萬元、對北亞地產(chǎn)擔保６０００萬元、對北鶴木業(yè)公司擔保４０６５萬元、對北亞經(jīng)貿(mào)公司擔保３８９５萬元、對北亞乳業(yè)公司擔保１００００萬元等。
    此外，人們注意到，２００３年底，北亞集團入主東方新城后的第一件事情就是為東方新城提供貸款擔保。２００４年１月２９日，北亞集團受讓東方新城時僅一個月，其２００４年第一次董事會就決議為東方新城提供貸款擔保，總額２億元，為期３年。但在東方新城轉(zhuǎn)讓他人時，轉(zhuǎn)讓公告并未提及２億元擔保是否解除，還有在東方新城名下有１億多購買土地的預(yù)付款，如今股權(quán)轉(zhuǎn)讓他人，到時會不會出現(xiàn)土地歸入他人名下，預(yù)付款卻遲遲收不回來，最后不得已計提壞賬的可能？
    其他業(yè)務(wù)處處碰壁
    自從鐵路運輸碰壁后，北亞集團便到處擴充所謂“主業(yè)”，包括貿(mào)易?主要做紙漿生意）、乳業(yè)、房地產(chǎn)、復(fù)合地板、藥用油等，還投資證券?大鵬證券?、期貨、擔保、人壽保險等金融資產(chǎn)，而且一擲億金，但沒有一項真正做好過。
    以貿(mào)易為例。２００４年公司２１．２億元的主營收入中，貿(mào)易占了１６．５億元，比例近８０％，其中做得最大的是子公司上海瑞松，貿(mào)易額達１４．１７億元，占北亞集團營業(yè)額的半壁江山，卻虧損１６８０萬元。上海瑞松２００１年設(shè)立時注冊資本才１０００萬元，２００２年公司增發(fā)后錢多了，很快增資到５０００萬元，２００３年再增資至１億元，其中公司出資９８８０萬元，占９８．８％，到２００４年，資本金又增至１．７億元，公司以１３８８０萬元出資占到８１．６５％。上海瑞松頻頻增資，資本金增了卻反而轉(zhuǎn)盈為虧。
    此外，公司投資期貨公司１億元，證券公司０．９２億元?已全額計提?，人壽保險公司２．８８億元，擔保公司１億元，乳業(yè)公司６０００萬元，天津一家投資公司７０００萬元等等，母公司的長期投資達１２．４４億元，占凈資產(chǎn)?１５．７８億元?的比例高達７８．８％?？蛇@么多投資，２００４年除了一家有２００多萬紅利外，其他竟無一家有收益！由于戰(zhàn)線拉得太長，致使其負債達近３０億元，僅財務(wù)費用支出一年就達七、八千萬元。
    這樣一來，導(dǎo)致公司出現(xiàn)連年虧損，２００５年前三季度累計虧損１２６１５萬元。公司預(yù)計２００５年全年將在２００４年虧損２５８３０萬元的基礎(chǔ)上繼續(xù)虧損。
    ２００６年１月６日，北亞集團公告稱，已與高盛?亞洲?金融有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方準備在鐵路運輸、漿紙生產(chǎn)和貿(mào)易、乳業(yè)、金融、物流和房地產(chǎn)等多領(lǐng)域進行合作。但公司債務(wù)如牛負重，且財務(wù)漏洞多多，只怕再好的概念恐怕也不一定能玩得下去。